本文摘要：今年以来，钢材类期货是市场上的明星品种。据中国证券报记者统计资料，年初至今，螺纹钢期货总计下跌28%，冷卷期货总计下跌30%，且期间皆经常出现了趋势性的大幅度下跌和暴跌。 未来发展四季度，业内人士指出，钢材类期货价格料再行扬后惮。 中信期货研究员刘洁回应，首先，供应末端不利好获释。从供应末端来看，一方面，不受各种事件影响，主要产地不时限产投产，四季度唐山地区还有根本性活动，活动期间唐山地区工件环节将不会限产50%。

今年以来，钢材类期货是市场上的明星品种。据中国证券报记者统计资料，年初至今，螺纹钢期货总计下跌28%，冷卷期货总计下跌30%，且期间皆经常出现了趋势性的大幅度下跌和暴跌。

未来发展四季度，业内人士指出，钢材类期货价格料再行扬后惮。　　中信期货研究员刘洁回应，首先，供应末端不利好获释。从供应末端来看，一方面，不受各种事件影响，主要产地不时限产投产，四季度唐山地区还有根本性活动，活动期间唐山地区工件环节将不会限产50%。

此外，若四季度北方空气质量较好，唐山地区临时限产的可能性相当大。　　另一方面，在供给侧改革方面，今年上半年煤炭行业*行动，钢铁行业去生产能力工程进度较快。

截至2016年7月底，钢铁去生产能力仅有已完成全年目标任务的47%，下半年钢铁去生产能力力度将增大。后期重点注目两个省份去生产能力继续执行情况。一是河北，河北今年计划去炼铁生产能力1726万吨、炼钢生产能力1422万吨，去化任务主要集中于在下半年。从部分钢厂调研情况看，四季度河北地区去生产能力(产量)基本不会按计划继续执行，预计影响产量250-350万吨。

二是广东，虽然全年广东只计划出局240万吨生产能力，但近几个月其有追加出局生产能力，追加出局生产能力主要是中频炉，这也从一个侧面体现目前全国范围中频炉在未来的生存空间将更加小。　　其次，市场需求方面，四季度整体市场需求将由平稳转弱，其中主要是房地产市场需求转弱影响较小，其他板块市场需求变动并不大。

作为周期性行业，房地产行业早已完结下降周期，进行上升周期。房地产销售面积增长速度也早已闻覆以，后期将沿袭上升趋势。此外，对钢材市场需求影响较小的房地产新开工面积增长速度也倒数下降，截至8月增长速度下降至3.26%。后期新开工和研发投资走势不悲观，将之后偏弱运营。

因此，今年四季度房地产市场需求渐渐走弱，对钢材价格提振将巩固，随着时间的流逝对价格构成压制。　　基础设施市场需求上，四季度虽然有财政政策加大力度的预期，但项目实质落地和动工并会立刻还清，无论从资金还是从潜力来看，基础设施建设投资额快速增长受限。

因此今年基建投资增长速度不会比较保守，基本在10%-20%之间，对钢材价格起到稍中性。总体而言，市场需求由大位转弱将使得黑色金属价格渐渐趋弱。　　“四季度随着河北去生产能力(产量)的成功前进，钢材产量不会有一定程度增加，再行再加其它因素承托和提振，在初期市场需求比较比较稳定的阶段，钢价还有一上涨。

但后期随着市场需求趋弱，钢价也将随之渐趋弱势。”刘洁说道。

东证期货研究指出，市场将正处于低波动环境下，内外部都不存在相当严重抨击钢铁市场需求预期的因素，年底市场很有可能会以十分动荡不安的形式收官。由于市场风险此起彼伏，不应对冬储行情期望过低。

预计铁矿石、螺纹钢和热轧卷板主力合约价格分别在300-480元/吨、1800-2600元/吨和2000-2800元/吨的区间波动，但承压上行的概率较小。　　该机构指出，市场需求外侧遭遇内外政策冲击的概率显著下降。钢铁下游市场需求分化显著，房地产是*大的亮点。

一二线城市房地产市场发烧无以弃，被动削减模式尚待启动。交运基建投资再次发力，但只能靠基础设施无法大位快速增长，钢铁内需有回升压力，钢铁外需面对系统性下降压力。

　　同时，钢铁产量声浪后在高位波动，去生产能力尚能无法还清到产量上。国内钢铁生产能力复产显著，唯有铁矿石产量低位游走。各地钢铁产量此消彼长，去生产能力毕竟坦途。

显然上来讲，去生产能力与压减产量并不是一个概念。看起来出局生产能力获得了重大进展，但后期大体量的高炉投产生产能力不会抵销掉一部分被出局的小体量高炉和电炉的生产能力。

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